作者 timayta (foolman@birdnest) 看板 Gossiping
標題 Re: [問卦] 有沒有外債還清的八卦?
時間 Sun Dec 11 01:08:36 2011
※ 引述《CP543 ([協調者])》之銘言：
: 現在林在講外債實在是非常中肯
: 現在大家都知道債欠越多人家越怕你
: 結果政府居然還外債舉內債
: 有沒有還外債的八卦?
你只要記的一句話, 錢/債務只要是放到國家的層次來看,
基本上都不是問題, Ben Bernake/Alan Greenspan 都說過,
不要在乎通貨膨脹的話, 國家債務是一定可以靠印鈔解決的.
可是一個國家在印鈔之前, 基本上會有其他的財政舉措好用,
加稅是一項, 舉債也是一樣. 舉債最大的問題在於有沒有人要借錢,
而債務的信用則是和你的利率有關. 換句話說, 利率的越高,
你的舉債成本越高, 利率越低, 你的成本越低. 國內如果借不到錢,
才會想辦法動到外債上面, 國內如果外匯不足, 卻有東西一定得靠進口,
才會辦法動到外債上面,
現在台灣為何從 1970~1980 年代之後就不再借外債?
那是因為台灣外匯存底夠高, 而且台灣對內舉債的成本越來越低,
國內一堆人搶著要借政府錢, 而外匯存底又夠高, 那你借外債幹嘛?
前一陣子有個新聞剛剛提到, 台灣三十年長債的利率已經比日本還低了,
這麼低的利率, 還去借國外動輒 5~10% 的外債幹嘛?
台灣外匯存底已經逼近 4000 億美金, 借個 50 億美金的外債要幹嘛?
這是第一個重點, 利率比國外低, 外匯存底又夠多, 借外債沒意義.
第二個是, 台灣匯率長期被台灣央行操控, 盯緊美元且長時偏貶, 借外債是愚蠢的行為.
外債要能夠 "賺錢", 通常是一個國家經濟走勢強健, 而且匯率預期升值時才需要考慮,
舉例來說, 你在 USD:TWD = 1:40 時以年利率 20% 借 10 億美金, 一年後要還 12 億,
以國家來說, 一開始舉債就以 10 億美金為擔保, 對內發行 400 億台幣,
但是一年之後你得花 480 億台幣來還清這一筆外債.
只要你的經濟發展夠強, USD:TWD 一年之後要是升值到 1:20, 你只要花 240 億台幣,
就能還清這一筆外債, 經由匯率的控制, 你賺了 160 億台幣.
可是台灣是一個以出口為導向的經濟體, 匯率的升貶影響出口甚鉅,
特別台灣央行迷信貶值救經濟, 只要有機會, 台幣都是往趨貶的方向走.
如果是上述例子, 萬一央行和政府不同步, 一年之後給你貶到 1:50,
你政府反而要花 600 億台幣來還清楚這一筆外債, 現賠 120 億.
所以台灣沒有外債, 不是你政府多厲害, 而是幸好台灣政府的財政官員沒有腦殘.
不過看樣子快了, 為了選舉, 連這種腦部殘障的話都能沾沾自喜, 你台灣的未來......
還有, 台灣比較特別的是, 我們有 8A 的格林斯潘彭總裁,
有比借外債更厲害的法寶是, 央行充分利用台灣人愛存錢的民族性,
扣掉流動和浮動外匯變動額度, 將台灣外匯存底拿去買美債. 總數約在 1900 億美金,
長短債組合年利率以 2.5% 來看, 台灣一年的孳息就有 47.5 億美金, 換句話說,
央行光是美債孳息就可以繳庫, 47.5 x 30 (以 1:30 算) = 1400 億台幣給政府用.
加上央行喜歡台幣貶, 台幣每多貶一元, 不只一堆 "茅山道士" 的出口商,
年度毛利率可以多 3~4%, 而且央行每年就可以多繳 47.5 億台幣給國家用,
那你還借外債幹嘛?
所以, 再說一次, 台灣沒有外債, 不是你政府多厲害,
而是幸好台灣政府的財政官員沒有腦部殘障.
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 220.136.75.76
→ Wilkie:也不是這樣說 也有財經學者主張借外債的 12/11 01:11
推 ccs9031030:好險(撫胸 12/11 01:11
推 Jesusboo:跟我想的一樣@@ 12/11 01:11
推 Mahoutsukai:推這篇專業 12/11 01:11
推 chunwei0120:推 專業文 12/11 01:13
推 OGC:原來如此 12/11 01:15
→ jay1234515:我也是這麼認為 12/11 01:16
推 ERQQ:推! 不錯的見解 我大致同意 12/11 01:19
推 EV1L:推專業文 雖然我也覺得舉外債很蠢但我說不出個所以然 12/11 01:19
推 longtz:好文推一個 12/11 01:20
推 nam1975:我看不懂QQ 12/11 01:20
推 u810721:專業推~ 12/11 01:33
推 james092600:專業 12/11 01:39
推 ioopoo:清楚推 12/11 02:50
→ littlegreen:借外債感覺是大國在做的 12/11 03:34
推 DiamondAse:專業 12/11 07:22
推 Kuo:終於看到中肯文章 畢竟作者也沒反對借外債 只是划不划得來罷了 12/11 11:40
