2011年12月15日 星期四

Re: [問卦] 有沒有外債還清的八卦?

 作者  timayta (foolman@birdnest)                             看板  Gossiping 
 標題  Re: [問卦] 有沒有外債還清的八卦?                                       
 時間  Sun Dec 11 01:08:36 2011                                               

※ 引述《CP543 ([協調者])》之銘言:
: 現在林在講外債實在是非常中肯
: 現在大家都知道債欠越多人家越怕你
: 結果政府居然還外債舉內債
: 有沒有還外債的八卦?

 你只要記的一句話, 錢/債務只要是放到國家的層次來看,
 基本上都不是問題, Ben Bernake/Alan Greenspan 都說過,
 不要在乎通貨膨脹的話, 國家債務是一定可以靠印鈔解決的.

 可是一個國家在印鈔之前, 基本上會有其他的財政舉措好用,
 加稅是一項, 舉債也是一樣. 舉債最大的問題在於有沒有人要借錢,
 而債務的信用則是和你的利率有關. 換句話說, 利率的越高,
 你的舉債成本越高, 利率越低, 你的成本越低. 國內如果借不到錢,
 才會想辦法動到外債上面, 國內如果外匯不足, 卻有東西一定得靠進口,
 才會辦法動到外債上面,

 現在台灣為何從 1970~1980 年代之後就不再借外債?
 那是因為台灣外匯存底夠高, 而且台灣對內舉債的成本越來越低,
 國內一堆人搶著要借政府錢, 而外匯存底又夠高, 那你借外債幹嘛?

 前一陣子有個新聞剛剛提到, 台灣三十年長債的利率已經比日本還低了,
 這麼低的利率, 還去借國外動輒 5~10% 的外債幹嘛?
 台灣外匯存底已經逼近 4000 億美金, 借個 50 億美金的外債要幹嘛?

 這是第一個重點, 利率比國外低, 外匯存底又夠多, 借外債沒意義.

 第二個是, 台灣匯率長期被台灣央行操控, 盯緊美元且長時偏貶, 借外債是愚蠢的行為.

 外債要能夠 "賺錢", 通常是一個國家經濟走勢強健, 而且匯率預期升值時才需要考慮,
 舉例來說, 你在 USD:TWD = 1:40 時以年利率 20% 借 10 億美金, 一年後要還 12 億,
 以國家來說, 一開始舉債就以 10 億美金為擔保, 對內發行 400 億台幣,
 但是一年之後你得花 480 億台幣來還清這一筆外債.

 只要你的經濟發展夠強, USD:TWD 一年之後要是升值到 1:20, 你只要花 240 億台幣,
 就能還清這一筆外債, 經由匯率的控制, 你賺了 160 億台幣.
 可是台灣是一個以出口為導向的經濟體, 匯率的升貶影響出口甚鉅,
 特別台灣央行迷信貶值救經濟, 只要有機會, 台幣都是往趨貶的方向走.
 如果是上述例子, 萬一央行和政府不同步, 一年之後給你貶到 1:50,
 你政府反而要花 600 億台幣來還清楚這一筆外債, 現賠 120 億.

 所以台灣沒有外債, 不是你政府多厲害, 而是幸好台灣政府的財政官員沒有腦殘.
 不過看樣子快了, 為了選舉, 連這種腦部殘障的話都能沾沾自喜, 你台灣的未來......

 還有, 台灣比較特別的是, 我們有 8A 的格林斯潘彭總裁,
 有比借外債更厲害的法寶是, 央行充分利用台灣人愛存錢的民族性,
 扣掉流動和浮動外匯變動額度, 將台灣外匯存底拿去買美債. 總數約在 1900 億美金,

 長短債組合年利率以 2.5% 來看, 台灣一年的孳息就有 47.5 億美金, 換句話說,
 央行光是美債孳息就可以繳庫, 47.5 x 30 (以 1:30 算) = 1400 億台幣給政府用.
 加上央行喜歡台幣貶, 台幣每多貶一元, 不只一堆 "茅山道士" 的出口商,
 年度毛利率可以多 3~4%, 而且央行每年就可以多繳 47.5 億台幣給國家用,
 央行的總資產就是可以驚人地增加 1900 億台幣.

 那你還借外債幹嘛?

 所以, 再說一次, 台灣沒有外債, 不是你政府多厲害,
 而是幸好台灣政府的財政官員沒有腦部殘障.



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→ Wilkie:也不是這樣說  也有財經學者主張借外債的                   12/11 01:11
推 ccs9031030:好險(撫胸                                            12/11 01:11
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推 Mahoutsukai:推這篇專業                                          12/11 01:11
推 chunwei0120:推 專業文                                           12/11 01:13
推 OGC:原來如此                                                    12/11 01:15
→ jay1234515:我也是這麼認為                                       12/11 01:16
推 ERQQ:推! 不錯的見解 我大致同意                                  12/11 01:19
推 EV1L:推專業文  雖然我也覺得舉外債很蠢但我說不出個所以然         12/11 01:19
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推 nam1975:我看不懂QQ                                              12/11 01:20
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→ littlegreen:借外債感覺是大國在做的                              12/11 03:34
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推 Kuo:終於看到中肯文章 畢竟作者也沒反對借外債 只是划不划得來罷了  12/11 11:40